余额宝收益跌破1%！存10万每天赚不到3块

<炒股杠杆平台>余额宝收益跌破1%！存10万每天赚不到3块

（本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎）

余额宝收益率跌至0.949%！存10万一天赚不到3块钱，“国民理财神器”还能留吗？

最近一个段子在投资圈传疯了：“十年前余额宝收益够吃一顿豪华早餐，现在连个茶叶蛋都买不起了。”

这句话背后是一个扎心的事实——昔日的“国民理财神器”余额宝，收益已经跌破大家的心理防线了。根据天天基金网公布的数据，就在刚刚过去的五一假期发生了一个标志性事件：5月2日，天弘余额宝的7日年化收益率报0.999%，历史上首次跌破1%的整数关口。这还没完，仅仅三天后的5月5日，收益率进一步下滑至0.949%，万份收益也跌至1.2155元，依旧没有止跌的样子。

换算下来，投入10万块钱放一整年，收益只有949元，平均每天不到2.6元。放10万块在余额宝每天收益不到3块钱，连杯蜜雪冰城都买不起了。

这还不只是一个产品的问题。天弘余额宝的现状，是整个货币基金行业进入“微利时代”的一个缩影。

一、货基集体“破1”，低收益已成行业常态

就在5月2日天弘余额宝跌破1%的当天，同花顺统计数据显示，全市场351只货币基金中，已有107只产品7日年化收益率不足1%，占比达到30.48%。而在2025年年末，这一比例还只有15.52%，短短几个月翻了一倍。

到了5月5日，数据还在恶化——全市场有113只货基收益率低于1%，占比接近三成，全市场货基平均7日年化收益率仅为1.0472%。再看看以前的数据有多高？天弘余额宝在2014年初最高七日年化收益率曾达到惊人的6.763%。回过头来看，“破1”这个拐点，其实早已埋下了伏笔：2020年4月，其收益率首度跌破2%；2022年11月，又跌破1.5%关口。

余额宝这只管理规模超过7000亿元、持有人户数高达7.9亿的“国民基金”，收益率不断走低，意味着几亿普通人的零钱理财收益持续缩水。一位网友在社交平台上的评论很扎心：“当年放了6000块进去每天能赚1块多，现在6万块放进去一天才赚这么点”。不知不觉间，存款放余额宝，已经从“顺便赚笔零花钱”，变成了“聊胜于无”。

二、货基收益为何节节败退？三大原因讲清楚

货币基金收益率一路走低，背后主要有三个原因：

原因一：货币政策宽松，利率中枢系统性下移。

这是最根本的原因。一家大型基金公司在解读这一波收益率破“1”时明确表示，央行保持适度宽松的货币政策，流动性保持充裕，货币市场利率持续下行。具体到数据上，以7天公开市场逆回购操作利率为代表的政策利率已下行至1.4%，为历史极低水平，货币基金所投资产的收益自然只能跟着往下跌。

从市场数据也能直观感受到这个趋势：1年期国债收益率已经下行至1.16%左右，AAA级1年期同业存单利率处在1.45%以下。银行端更是如此——国有大行一年期定期存款利率已跌破1%，1个月及3个月大额存单利率均为0.9%，活期存款利率仅剩0.05%。利率大环境整体下沉，货币基金不可能独善其身。

原因二：监管堵住了高息套利的口子。

今年3月，市场利率定价自律机制出台了新规，要求各银行将利率高于7天逆回购利率（1.4%）的同业活期存款占比严格控制在10%至20%以内。这带来的直接后果是：本来银行之间可以凭同业活期存款议价做到1.5%-1.6%的收益，新规落地后，绝大多数只能乖乖向1.4%靠拢，货币基金可投资产的收益率直接被压低了。

原因三：巨量资金规模掣肘了操作灵活性。

天弘余额宝这只巨无霸基金，目前最新规模约7081亿元。有公募货币基金经理坦言，这么大的资金规模是收益率先跌破1%的核心制约因素——“巨量资金使得基金在操作中流动性和灵活性下降，管理人不得不将大部分仓位配置于风险更低、收益也更低的资产”。留给基金经理自由调配的空间着实不多。

三、收益走低，钱反而越存越多？

虽然收益率一直在降，但货币基金的规模却一点没少。

截至2026年3月底，全市场货币基金总规模已经攀升至15.58万亿元，今年以来净增加了5499.36亿元，同比增长达2.25万亿元，增幅16.91%。活期存款的利息已经低到几乎看不出来，一年期定存也跌破1%了。相比之下，货币基金虽然也在跌，但好歹收益还是比活期强不少，而且随时可以取出用，灵活性是定存没法比的。

苏商银行特约研究员薛洪言分析了这一现象背后的深层逻辑：资管新规全面落地后，理财市场生态已经重塑，银行理财打破刚兑、净值波动加剧，居民风险偏好反而整体下移，对低波动、高流动性产品的结构需求推升了货币基金的规模。

与此同时，货币基金的支付功能越来越强了——现在买瓶水、点份外卖都能直接从余额宝里扣钱，已经深度嵌入了普通人的日常消费场景。这种刚性需求，对收益率下降的敏感度天然就比较低。对很多人来说，放钱在余额宝本来就不是为了赚多少利息，而是图个方便，顺手多赚一点算一点。

四、低利率之下，现金管理得打好组合牌

货币基金收益率一路走低，很多人开始考虑把钱挪到别的地方。但不同诉求的人，应对方式是完全不一样的。低利率时代，与其为一个数字反复焦虑，不如重新梳理自己的资金用途，搞好分层规划。

第一层：随时要花的活钱余额宝什么时候有收益高，继续放货币基金，别纠结。

对于这个分类，大可不必因为它不如从前就不用了——这笔钱本来就不是用来赚大钱的。它在全市场低风险品种中，仍有不可替代的优势：T+0随取随用余额宝收益跌破1%！存10万每天赚不到3块，只要手机点一下几秒钟钱就到账；没有任何赎回门槛，一元起购门槛低到几乎没有。而且现在银行活期利率才0.05%，把钱放在银行活期账户里基本等于没利息，放在货币基金里至少还能补贴一点。农银汇理基金经理的一句话点明了关键：“货币基金的核心优势就是极致灵活、随取易用，堪称现金管理的‘基础款’”。这笔钱够用就好，没必要为了多赚一点点放弃流动性便利。

第二层：几个月内不会动用的钱，可以考虑短债基金。

如果你有一些几个月内大概率不会用到的闲钱，又想在货币基金的基础上稍微多赚一点，短债基金值得了解一下。它在三款主流现金管理产品中被称为“收益实力派”。2025年，短债基金的平均收益率达到了1.5%，同时净值波动控制得相当不错。当然要提醒一句，短债基金的流动性明显弱于货币基金，通常建议持有6个月以上。不适合把明天要用的备用金放进去，但适合管理一笔旅行预算或者半年内用不上的生活备用金。

第三层：半年以上不动的长期闲置资金，可适当关注“固收+”类产品。

对于拿不准市场走向又想稳健增值的资金，薛洪言建议配置以债券打底、少量配置权益资产的“固收+”产品，在可控波动下争取高于存款和货基的回报。不过这类产品已经不保本了，净值会有波动，配置之前一定要确认自己能接受一定的回撤幅度。

此外还有一个实用的技巧：支付宝余额宝本身只是对接货币基金的一个平台，里面接入的货币基金不止天弘余额宝这一只。支付宝目前接入的货币基金已经有34只，其中不少产品的收益率仍稳定在1%以上，用户完全可以在平台上自行选择收益更高、流动性更合适的货基产品。如果懒得自己动手挑，也可把资金放在余额宝的“攒着”账户里，系统会根据市场情况自动选择收益更高的货基，收益率基本维持在1%到1.1%之间。把闲钱放在余额宝“躺平”的日子，确实已经一去不复返了；但稍微动动手，多赚一点总比干等着强。

五、货币基金的市场地位，短期内很难被替代

虽然收益率在降，但货币基金的市场地位依然稳固。一个重要数据是：从1998年到2026年一季度，公募基金为持有人赚取的收益累计达78081.37亿元，其中货币基金的利润贡献最大，达到23398.62亿元。天弘余额宝自成立以来累计为持有人赚取收益达2819.38亿元，而且从未亏损过一次。光这两项记录，就足以让货币基金在低风险理财市场中占据不可撼动的位置。太平基金基金经理朱燕琼对货币基金规模逆势增长的解释很到位：一方面银行存款利率下行，存款“搬家”趋势延续；另一方面权益和债券市场波动在加剧，资金急需要用货币基金做“避风港”。这个局面短期内不会根本改变。

中信证券首席经济学家明明分析指出，当前为提振经济，适度宽松的货币政策取向预计短期内仍将延续，低利率环境也会持续，货币基金低收益态势大概率会维持一段时间。其收益率能否明显回升，取决于未来经济复苏的强度和速度，以及货币政策是否会随之调整。光大证券金融业首席分析师王一峰的判断同样谨慎：若政策利率维持当前水平，货基收益率大概率在1%附近震荡运行；若后续央行再度降息，货基收益率或将面临进一步下行压力。

从行业转型来看，基金公司也在积极寻求出路。天弘余额宝去年9月已率先把托管费从0.08%调低到0.07%，运作综合费率降至0.62%，标志着行业降费让利的趋势已经展开。与此同时，货币基金的投资策略也需要更灵活——在传统资产配置之外，基金经理们正尝试通过信用策略、波段交易等辅助手段来适度增厚收益。天弘基金本身也在加速摆脱对余额宝的依赖，大力发展“固收+”策略，给愿意接受更高波动的投资者提供了更多进阶选择。

说到底，在低利率大潮下，普通人守住钱袋子的逻辑并不复杂：流水一般随时要进出的小额零钱包，继续安心放在货币基金，不必患得患失；几个月不动用的钱，可适当换成短债基金；半年以上不动的真闲置资金，再考虑逐步搭配“固收+”类产品。按这个思路打一套组合拳，哪怕在微利时代，也能把钱安置得妥妥当当。

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