业绩预告选股策略：净利润断层+超预期，轻松抓牛股

<炒股杠杆平台>业绩预告选股策略：净利润断层+超预期，轻松抓牛股

中报季来临，以前也偶尔查看季度业绩预报运用净利润断层的方式来挑选股票，但一直都是随机漫步式碰运气，现在想仔细研究和验证一下这种选股模式，希望能打造纳入自己的能力圈。

净利润断层的选股模式其实可以理解为一种自下而上的指标选股，我目前想致力于寻找净利润断层并超预期的个股，这样的股票首先纳入观察池。

那么如何衡量断层呢？第一个条件我个人倾向于营收和扣非净利双增，且最好大于50%，个人可以根据自己的喜好调整，业绩预告一般没有营收数据，这块先看净利情况，正式季报出来后再看营收。第二个条件考察单季度净利润的绝对值是否创历史新高。

再来看如何衡量超预期，第一个思路是从其他地方学的，用往三年该业绩期占全年业绩的比例平均值，来反推今年业绩，再同机构一致性预期做对比，举个栗子某公司18、19、20年H1的分别占全年业绩的比例为40%、35%、55%，取平均43%，21年中报业绩预告中值10亿，那这样测算21年的业绩为10/0.43大概23亿，用券商数据库查看一致性预期比如15亿，那就是超预期了。第二个条件，观察第二天市场反应是否与自己判断一致，具体表现为跳空高开大阳线，封板或者其他形式就是看力度的如何了。

对于满足条件的股票可以纳入观察了，个人倾向于少而精的选股和持股模式，所以进入观察池的股票也仅仅是提供一个较高可能性选出好股的标的而已，它不仅要满足之上的指标，还要符合自己的能力圈，希望能发掘出长线优质好股，退而求其次看看有没有一个季度的套利机会。

净利润断层追求的是基本面和预期的共振，是一种高效的选股方式，但回归到投资的本质其也只是纳入观察股的一种策略，还远远谈不上选股，断层和超预期只是现象，分析其本后的原因和持续性才是重点，更多的工作还是要基于基本面的行业分析、商业模式、竞争力、管理层上，最终落脚的估值层面，最后能不能买，有没有安全边际，怎么买卖的交易策略还要看个人，能力强的也可以结合技术面和预期来操作股票。

学无止境，目前仅对这个策略做个粗浅的思考，接下来打算按计划来筛选股票并做持续的跟踪验证了，希望这两个月能再逐渐完善这个策略，将其打造为自己的又一道长期武器，下个季度后再回来复盘，对本文做修订，记录之。

时隔半个多月，2021年中报业绩快报基本发完了业绩预告选股策略，按计划进行修订之。

建这个模型的目标：

1、发掘大牛股，长线以季度或者年度持股。通过筛选双增爆发的优质股，出现符合指标且感兴趣的票就花大力气深度研究，看看有没有预期差大的大牛股，研究是不是能持续超预期，每季度能找到几个大牛股就满足了

2、其次是季度持股机会，符合标准的都是高增且该季度超预期的股，在该季度期市场预期未改变的情况下，发掘季度市值持续创新高的套利机会

3、超短线，业绩公布后认为有套利机会的第二天开盘买入，持股一周，这种股票需满足双增且超预期，第二天跳空高开但不宜太高，不然就无法上车，没跳空则可能市场认同度不够，还要结合估值、业绩公布前股价位置、市场氛围等，这种机会其实把握的难度是最大的，我目前主要做研究，很少实盘，等经验多一些看能不能把握好

选股中实际操作步骤：

1、 删除不符合净利润同比、环比超50%双增的个股

2、 判断符合高增的个股大概为什么类型：一般来说有成长性高增、平稳转高增、困境反转高增、周期高增，对于业绩波动太大的个股判断是否是真实的“高增”，注意非经常性损益等的影响，将“假高增”股票删除

3、 判断该季度是否是历史上净利润绝对值较大的季度，辅助判断高增的质量，删除不符合的股票

4、 比较公式推算的业绩与机构一致性预期，判断是否超预期，这里综合判断出真实高增且大幅超预期的股票可以考虑做第二天开盘就买入持股一周左右的超短线。

5、 观察第二天市场表现情况，判断业绩是否超预期，判断的标准是跳空大阳线等强技术信号。

6、 最后就是将符合指标选股的股票进行综合分析了，这里涉及行业、竞争力、管理层、财务分析等，最终落脚到估值层面，看好的股票执行交易策略。这部的工作量太大，只选择一部分感兴趣的机会深入研究。

7、 三个月后对筛选股票涨幅等进行回测，进行复盘，优化选股模型。

践中发现的问题

1、该模式不太适用于周期股，周期股业绩波动太大且不规律，该季度出现同比或环比大增可能不具代表性，推演开来对于业绩变动较大的企业，需具体问题具体分析

2、用往三年该业绩期占全年业绩的比例平均值，来反推今年业绩时可能出现负值，例如近三年利润相加为负业绩预告选股策略：净利润断层+超预期，轻松抓牛股，中报业绩为正的情况等，如若出现这种情况则推算的全年业绩既为负，这样的话就需要单独再分析年度业绩情况了。另外出现前业绩占比过大过小的时候都会导致反推的全年业绩值波动较大，这块也需要人工分析

3、高增陷阱：注意当季度业绩是否含有巨额的非经常性损益；注意企业的商业模式是否会造成假高增，例如房地产公司由项目结算确认收入，该季度若出现加速确认项目节点则可能导致收入突然高增，还有其他例子等等

选股模型模板，需要借用数据库导出数据：

季度成长性模板，用于查看该季度是否是单季度高值、另外查看成长性趋势

财务分析模板，主要用处需深度分析的长线股

以上就是完善后的净利润断层选股模式了，现在模型基本建立好了，后面只待完善和提高。如果对有缘人有启发或帮助就不枉我的分享了，后面持续思考和跟踪，慢慢优化该模式，希望能打造成我个人的一个数据选股杀器，道阻且长，慢慢成长！

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